Бизнес план дизайн » Менеджер, работа, финансы, бизнес

28 августа 2008

Після закінчення двох летвыберите один з двох варіантів здобуття доходів або помлн грн після виділення кожного року або одноразове здобуття всієї суми в кінці двухлетнегопериодасуществуют чи такі умови коли вибір варіанту для вас чи безразличенизменится ваше рішення якщо дохід другого року зменшиться домлн грноплата по довгостроковому контракту передбачає вибір один з двох варіантів млн грн черезлет илимлн грн черезлет при якому значенні коефіцієнта дисконтування вибір байдужий фірмі запропоновано инвестироватьмлн грн на сроклет за умови повернення цієї суми частями щорік помлн грнпо истечениилет виплачується додаткова винагорода.У чи размеремлн грн прикмет вона це пропозиція якщо можна депонироватьденьги в банк з розрахунку % що річних нараховуються щокварталу оцінка коштовних паперів підприємства і складання графіків повернення довгострокових кредитовв сьогоденні розділі йдеться про безпосередньому використанні техніки вартості грошей в часу для оцінки коштовних паперів підприємства т е тієї величини грошових коштів які інвестор чекає отримати в обмін на тих що є у нього коштовні папери надалі позначатимемо оцінки величини вартості різних фінансових інструментів в наступному видестоимость облігацій вартість привілейованих акцій вартість звичайних акцій основний.Принцип оценкифинансового інструменту полягає в «справедливості» операції між емітентом і інвестором яка привела до появи цього фінансового інструменту поточна вартість інструменту рівна приведеною до сьогодення часу сукупності грошей які забезпечить цей фінансовий інструмент його власникові протягом всього терміну існування інструменту оцінка вартості облигацииоблигации діляться на купонних і бескупонные дисконтні спочатку розглянемо цю задачав класичному варіанті для купонних облігацій згідно умовам інвестування в цих боргових фінансові інструменти предприятиеэмитент облігацій зобов'язався виробляти періодичний процентний платіж на річній або піврічній основі і погаситьноминальную вартість облігації до призначеного терміну.Закінчення дії облігацій купонна облігація мають наступні характеристики номінальну вартість m термін до погашення n процентну ставку iн умови виплати відсотків періодичність виплат mсущность оцінки вартості облігації полягає в том що протягом терміну існування облігації її власник повинен отримати ту ж суму яку він вклав в облігацію при покупці особливість полягає в тому що сукупність платежів які повинен отримати власник облігації розтягнута в часі і отже всі майбутні грошові потоки необходимопродисконтировать до моменту часу для якого виробляється оцінка вартості облігації як показник дисконту необхідно приймати.Прибутковість аналогічних фінансових інструментів математична модель оцінки грошової вартості облігацій заснована на дисконтуванні грошових потоків виплачуваних впродовж всього терміну до погашення вартість облігації зараз часу дорівнює дисконтованій сумі всіх грошових потоків з нею связанныхпусть наприклад номінальне значення облігації складає м = $ окрім цього в контракті вказуються кількість років до погашення n =лет номінальна процентна ставкапериодичностьвыплаты відсотків m =рік відповідно до цього контракту інвестор має право отримувати ежегоднои отримати ще $ черезлет необхідно оцінити ринкову вартість облігації у умовах ринку що змінюються допустимий що у.